2022년 중국 자동차 수출액이 전 년대비 54.4% 증가한 311만 수출 기록하면서 독일을 제치고 전 세계 자동차 수출 일본에 이어 2위 국가로 부상했습니다. 중국 전기차 대표 브랜드 Nio와 Li 투자가치를 알아보았습니다.
- Nio와 Li는 지난 3년 동안 빠르게 성장했습니다.
- 두 회사 모두 거시적 역풍과 공급망 제약에 직면해 있지만 신차에 대한 시장의 수요는 상당히 건전한 것으로 평가됩니다.
- 두 주식 모두 Tesla에 비해 저렴한 벨류에이션에서 거래되고 있습니다.
Nio와 Li Auto 는 모두 빠르게 성장하는 중국 전기 자동차 제조업체로 공개 데뷔 후 투자자들을 열광시켰습니다.
SUV와 세단을 생산하는 Niosms 2018년 9월 ADS당 $6.26에 상장했습니다. 주가는 2021년 2월 $62.84로 기록했지만 현재 $10에 거래되고 있습니다. SUV만 생산하는 Li는 2020년 7월 ADS당 11.50달러에 상장했습니다. 4개월 후 사상 최고가인 43.96달러로 마감했지만 지금은 약 20달러에 거래되고 있습니다.
두 종목 모두 2020년 2021년에 걸쳐 성장주 매입 열품이 불면서 처음에는 랠리를 펼쳤지만, 금리 상승이 투기적 성장주에 대한 시장의 욕구를 억제하면서 광택을 잃었습니다.
투자자들은 2023년 이후의 턴어라운드 플레이로 이러한 변동성이 큰 EV 주식 중 하나에 관심을 가져야 할까요?
Nio와 Li Auto의 주요 차이점
Nio는 4가지 유형의 SUV (ES6, ES6, EC6, ES7)와 2가지 유형의 세단(ET5 및 ET7)을 판매합니다. 2016년에는 E9이라는 고급 슈퍼카도 설계했지만 해당 차량은 양산되지 않았습니다. Li는 Nio와 같은 완전 전기 자동차는 생산하지 않습니다. 대신 부분적으로 가스 엔진으로 구동되는 플러그인 하이브리드 전기 자동차를 제조합니다. Li는 현재 L8 및 L9 크로스오버 SUV 두 대를 판매하고 있습니다. 2022년 첫 차량인 Li One을 단종했습니다.
Nio는 또한 배터리 교체 스테이션 네트워크를 구축하여 운전자가 다 쓴 배터리를 완전히 충전된 배터리로 빠르게 교체할 수 있도록 합니다. Li는 자체 슈퍼차징 스테이션의 전통적인 네트워크를 구축해 왔으며 자체 디지털 지도를 통해 운전자를 다른 타사 충전 위치로 안내합니다.
어느 회사가 더 빠르게 성장하고 있습니까?
Nio와 Li는 아직 Tesla ( TSLA 7.43% ) 만큼 연간 차량을 제공 하지는 않지만 Rivian ( RIVN 2.92% ) 및 Lucid ( LCID -1.23% ) 와 같은 소규모 미국 EV 제조업체보다 확실히 훨씬 더 생산적입니다.Nio는 2020년에 Li Auto보다 더 많은 차량을 인도했지만 Li는 2022년 말까지 연간 인도량에서 Nio를 따라잡았습니다.
| 회사 | 2020년 | 2021년 | 2022년 |
| 니오배달 | 43.728 | 91.429 | 122.486 |
| 성장 | 113% | 109% | 34% |
| 리 자동 배송 | 32.624 | 90.491 | 133.246 |
| 성장 | 해당없음 | 177% | 47% |
두 자동차 회사는 2022년 배송 성장 둔화를 COVID-19 중단, 극심한 기상 조건 및 공급망 문제에 기인했습니다. 그러나 두 회사 모두 차량에 대한 시장의 수요가 여전히 견고하며 이러한 역풍이 사라지고 새로운 차량을 출시함에 따라 장기적으로 인도가 안정될 것으로 기대하고 있습니다.
Nio의 2021년 매출은 122% 증가한 361억 위안 (57억 달러)이며 차량 마진은 740bp 증가한 20.1%입니다. 조정 순손실은 51억 위안에서 30억 위안 (4억 6700달러)으로 줄어들었습니다. Nio는 연간 수익 보고서를 게시하지 않았지만 분석가들은 2022년에 수익이 42% 증가하고 2023년에는 89% 더 성장할 것으로 예상합니다.
Li의 매출은 2021년에 186% 증가한 270억 위안 (42억 달러)을 기록했습니다. 자동차 마진은 420 베이시스 포인트 증가한 20.6%를 기록했으며 조정 순이익은 7억 8000만 위안 (1억 2200만 달러)으로 순이익은 281% 증가했습니다. Li는 아직 연간 실적을 발표하지 않았지만 분석가들은 매출이 2022년에 68% 2023년에는 106% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
중국 코비드 제한 완화는 Nio와 Li Auto에 대한 가장 큰 단기 장애물 중 일부를 제거할 수 있습니다.
또한 미국과 중국 증권 규제 당국 간의 잠재적인 합의로 미국에 상장된 중국 주식이 상장 폐지되는 것을 방지하고 일부 성장 지향적인 투자자를 다시 끌어 들일 수 있습니다.
현재 두 주식 모두 싸게 보입니다. Nio와 Li는 각각 2023년 매출의 1:1배와 1.5배로 거래됩니다. 지난 12개월 동안 가치의 거의 3분의 2를 잃은 Tesla는 여전히 2023년 매출의 3.4배에 거래되고 있습니다.
승자 : Lio Auto
Nio는 현재 Li보다 약간 더 나은 가치로 보일 수 있지만 Li의 더 강력한 성장, 약간 더 높은 차량 마진 및 더 높은 수익으로 인해 중국의 호황을 누리고 있는 EV 시장에서 Nio가 더 매력적이 역할을 하는 것으로 평가됩니다.
Li는 금리가 진정되고 투자자들이 투기적 성자주에 대한 건전한 욕구를 다시 키울 때까지 투자자들로부터 많은 괌 심을 받지는 못할 것입니다. 그러나 그것은 Lucid 및 Rivian과 같이 고군분투하는 미국 EV제조업체에 대한 숨겨진 보석이자 확실한 대안일 수 있습니다.
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